德意志银行认为，1945年后的国际体系正在解体，国际法和既定规范在军事和经济硬实力面前已变得无关紧要。对于投资者而言通联随配，这意味着地缘政治风险不再是尾部风险，而是核心定价因素。
据追风交易台，美国外交政策呈现新的调整态势。近期委内瑞拉政局变化引发国际关注，这一局势发展可能对美国在西半球的影响力产生深远影响。
报告指出，2026年全球市场可能面临较多不确定性因素。无论是能源市场的结构调整，还是国际关系格局的演变，都可能对资产价格产生重要影响。
权力真空与过渡期的极大不确定性据新华社和央视新闻报道，2026年1月3日美军发起的行动导致委内瑞拉总统马杜罗及其妻子被捕，并面临毒品恐怖主义指控。德银指出，尽管行动迅速，但随之而来的是极度的政治真空。
治理模式： 特朗普政府表示将暂时接管委内瑞拉治理权，直到实现“安全过渡”。马杜罗的副总统德尔西·罗德里格斯已出任临时总统，并在1月4日表现出与美方合作的意愿，这表明她是特朗普过渡计划的关键一环。选举推迟： 尽管反对派领导人玛丽亚·科里纳·马查多等人准备接管，但特朗普似乎并不急于推动选举。风险提示： 德银警告，政权更迭从未像预期的那样顺利。加拉加斯谁主沉浮，以及美国官员如何确保持续的治理，将为政治和经济带来巨大的不确定性空间。石油机遇：1000亿美元的赌注与价格双刃剑委内瑞拉拥有世界上最大的探明石油储量通联随配，控制这一资源将给予华盛顿巨大的经济杠杆。然而，德银分析认为，这一机遇并非唾手可得，且伴随着复杂的市场后果：
基建废墟： 委内瑞拉的石油基础设施、道路和港口已摇摇欲坠。据估算，要将其石油出口恢复至历史峰值，需要在十年内投入高达1000亿美元的资金。
价格冲击： 委内瑞拉出口的实质性增加可能会在全球供应充足之际压低油价。
美国页岩油的困境： 虽然低油价能打击俄罗斯等竞争对手，但也会伤害美国国内生产商。德银数据显示，许多美国页岩油企业在油价低于55-60美元时无法盈利。这可能与特朗普政府促进美国能源生产的更广泛目标相冲突。
“门罗主义2.0”：西半球的绝对主导权此次行动赋予了美国对西半球关注以“实质性牙齿”。德银认为，这不仅仅是针对一个国家，而是特朗普“Don-roe主义”（特朗普版门罗主义）的体现。
区域震慑： 此次行动的成功可能让华盛顿更加大胆。特朗普明确表示美国应主导西半球。德银预计，古巴、尼加拉瓜和哥伦比亚可能成为下一个施压目标（主要是经济压力，但不排除军事手段）。
政策演变： 2025年12月的国家安全战略已预示了这一转变。美国在该地区的军事存在和“外科手术式”打击能力，将成为从贸易到移民等所有问题的谈判筹码。
全球扩张风险与国内政治算盘特朗普2.0的外交政策并未止步于拉美。德银强调，美国在也门打击胡塞武装、对伊朗的直接打击以及此次委内瑞拉行动，展示了其军事意愿。
盟友紧张： 特朗普关于吞并加拿大、购买格陵兰岛的言论并非戏言。特别是1月4日他重申需要丹麦领土（格陵兰）用于防御，这加剧了美丹关系紧张，可能影响北约内部凝聚力。中期选举博弈： 虽然行动的快速成功短期内能提振特朗普的支持率，但风险同样巨大。德银警告，如果在11月中期选举前出现“泥潭”效应——如混乱的政治过渡或移民潮激增，将对共和党构成威胁。此外，石油基础设施升级的经济效益不太可能在短期内惠及美国经济。德意志银行的这份研报向投资者展示了一个“最大不确定性”的世界。美国正在重写地缘政治规则通联随配，而市场必须准备好应对随之而来的剧烈波动。
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